Heute habe ich einmal die McKesson Aktie aus den USA mitgebracht. Erst kürzlich erhöhte der Pharmagroßhändler die Quartalsdividende um 12 % auf 0,47 US-Cents je Aktie. Es war damit die 14. stetige Dividendenerhöhung, womit es sich hier um einen klassischen Dividenden Contender (Öffnet in neuem Fenster) handelt.
Langfristiges Wachstum intakt
Langfristig gesehen konnte McKesson die Umsätze relativ gut steigern. Insgesamt kann man jedoch über die vergangenen zehn Jahre einen stetigen Margendruck verzeichnen. Schließlich existiert im Pharmagroßhandel ein harter Wettbewerb.
Der Wettbewerb nimmt zu
Zuletzt war auch immer wieder von Technologiekonzernen wie Amazon zu hören, die in den Pharmahandel einsteigen wollen. Bisher hat das operativ McKesson wenig geschadet. Denkbar wäre aber, dass sich bei einem Eintritt zusätzlicher Wettbewerber der Preisdruck nochmals verschärft.
Davon gehen auch die Börsianer aus, die seit Mitte 2015 erstmal in die Aktie von einem Allzeithoch auf Talfahrt geschickt haben. Erst gegen Ende 2018 hat die McKesson Aktie seinen Boden gefunden. Seither konnte man auch wieder gute Kursgewinne beobachten. Mittlerweile befindet sich die Aktie wieder bei über der 200 US-Dollar Marke je Anteilsschein.
Günstige Bewertung der McKesson Aktie
Das erwartete KGV liegt unter 10 und die Dividendenrendite bei 0,82 %. Die geringe Dividendenrendite bei der günstigen Bewertung lässt sich jedoch mit der Mittelverwendung des cashflowstarken Unternehmens erklären.
Ein Großteil der jährlich knapp vier Milliarden US-Dollar generierten Free Cashflows wird nämlich für Aktienrückkäufe verwendet. Die ausstehende Aktienanzahl konnte so von 250 Millionen Stück im Jahr 2012 auf zuletzt 160 Millionen Anteilsscheine reduziert werden.
Aktuell überzeugt das Unternehmen tendenziell durch seine günstige Bewertung und weniger durch ein starkes Wachstum. Im letzten Quartal konnte der Umsatz um gerade einmal ein Prozent gesteigert werden. Für das kommende Geschäftsjahr wird ein Umsatzwachstum zwischen 3 und 6 % prognostiziert.
**Ich besitze selbst keine Aktien von McKesson. McKesson ist aber Bestandteil eines Indexzertifikates, das von mir betreut wird.
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